IDO全称InitialDEXOffering，也就是去中心化交易所首次代币发行，简单来讲是区块链新项目依托去中心化交易所或者链上发射台开展募资与代币分发的模式，项目方通过智能合约面向普通用户预售代币，募资结束后同步搭建流动性池，代币可以立刻开启交易。
对比更早出现的ICO、IEO模式，IDO最大特征就是弱化中心化中介。ICO大多由项目方官网自行募资，代币发售结束后还需要另行对接交易所才能交易，存在漫长空窗期；IEO依托中心化交易所开展，项目需要承担高额上币费用，准入门槛较高。IDO全程依靠链上智能合约运行，不需要单一中心化机构把控整个发售流程，投资者使用加密钱包即可参与，使用主流稳定币或者公链原生代币兑换新项目代币。多数正规IDO流程会设置白名单、抽签或者质押分层机制，用来控制参与人数，避免巨鲸大量抢占份额。
完整的IDO运作有着标准化流程。项目方先确定代币经济模型，完成合约审计，对接链上发射台开启预售通道；普通用户完成白名单登记、社交任务或者质押平台代币获得参与资格，在规定时段内投入资金认购；募资周期结束后进入代币分发阶段，项目方会拿出一部分募集资金搭配新代币组建流动性池，不少项目还会把流动性凭证长期锁定，降低上线后资金被撤走的风险。流动性池搭建完成，所有参与者就能直接在去中心化交易所买卖代币，这也是IDO标志性的即时流动性优势。
IDO虽然降低了新项目发币门槛，同时潜藏大量风险。因为准入门槛偏低，大量缺乏实际落地的空气项目、骗局项目涌入，部分项目上线后迅速砸盘，还有项目方解锁团队代币后直接撤出流动性，也就是币圈常说的rugpull。另外，很多IDO代币没有完善的解锁方案，部分份额TGE全额释放，开盘抛压巨大，普通投资者很容易出现亏损。同时链上交易存在滑点、机器人抢筹等问题，散户想要拿到理想份额难度不小，参与前需要仔细核查合约审计报告、代币解锁时间表、流动性锁仓证明等信息。
不少新手容易混淆IDO和其他发售模式，核心区分点在于交易载体。只要发售结束依托去中心化流动性池交易，就属于IDO范畴；依托中心化交易所现货板块发售则属于IEO。随着市场发展，现在很多发射台会增加风控手段，引入KYC、设置投资上限、拉长团队代币解锁周期，以此优化IDO生态，但依旧无法从根本上消除项目信用风险，普通参与者不宜重仓参与各类IDO新项目。
