根据比特币网络的核心协议设计，其全部2100万枚比特币预计将在2140年左右被挖掘完毕。这一时间点并非随意估算，而是源于其内置的发行机制与数学模型的必然结果。比特币的创始人中本聪在设计之初就为这种数字货币设定了严格的供应上限，使其区别于可以无限增发的传统法币，从而奠定了其数字黄金稀缺属性的基础。整个发行过程如同一个预先编程好的精密时钟，通过减半事件和难度调整机制来控制节奏，确保在约130年的漫长周期内，新币被缓慢且可预测地释放到市场中，直至最后一枚诞生。
比特币的发行总量恒定为2100万枚，这是写入其底层代码不可更改的规则。新比特币的产生并非由某个中心化机构决定，而是作为对维护网络安全的矿工的奖励。矿工通过投入计算资源（算力）参与解决复杂的密码学难题，争夺新区块的记账权，成功者即可获得系统新生成的比特币作为区块奖励。这种机制被称为工作量证明，它既是比特币的发行方式，也是其网络安全基石。关键之处在于，这个区块奖励并非一成不变，而是大约每四年发生一次减半，即奖励数量缩减为之前的一半。这种阶梯式递减的发行模式，直接决定了比特币被挖完的最终时间线。
为了维持网络稳定，比特币系统设定了平均每十分钟产生一个新区块的目标。全球矿工的总算力始终处于动态变化中。如果算力激增，区块生成会变快；反之则会变慢。为此，比特币网络内置了一套精妙的难度调整机制，大约每两周（即每产生2016个区块）会根据过去一段时间的平均出块速度，自动调整下一个周期挖矿数学题的难度。如果之前出块太快，则提升难度；如果太慢，则降低难度。这一机制像一个自动巡航系统，确保了无论全球有多少矿机在运行，新区块和新区块奖励的产出都能严格按照预设的减半时间表进行，从而将挖完的终点牢牢锚定在2140年附近。
当最后一枚比特币在2140年被挖出后，并不意味着比特币网络会停止运行，而是意味着其经济模式将进入一个全新的阶段。届时，矿工将不再获得系统新发行的比特币作为区块奖励，其收入来源将完全转变为用户支付给网络的交易手续费。这要求比特币网络必须承载足够大规模、足够频繁的经济活动，才能产生丰厚的手续费来激励矿工继续投入算力保障安全。后挖矿时代的比特币，其价值支撑和网络安全将更直接地与其实用性和作为价值存储、支付结算网络的活跃度相绑定。这对比特币的长期发展提出了更高要求，也预示其将从挖矿驱动发行阶段彻底转向实用价值驱动阶段。
超过百分之九十的比特币已被开采出来，剩余的挖掘难度正变得越来越大。早期的个人电脑CPU挖矿时代早已成为历史，如今挖矿是高度专业化和资本密集的行业，由全球各地的专业矿场使用特制的ASIC矿机进行。每一次奖励减半都意味着矿工单位算力收益的下降，推动着行业持续的技术迭代和优胜劣汰。对于整个生态而言，日益临近的终极上限不仅强化了其稀缺性叙事，也在倒逼社区思考和完善未来的可持续发展路径。挖矿的终点早已设定，但比特币作为一场社会经济实验，其真正的旅程或许在2140年之后才会迎来更关键的考验。
