cake币（CAKE）正式发行上线时间为2020年9月18日，作为PancakeSwap薄饼交易所的原生代币，合约部署于BNB智能链（原BSC），代币标准为BEP‑20，上线之后直接开启流动性挖矿产出，没有进行私募、IEO或者IDO公募环节，早期全部代币依靠区块挖矿释放给到平台流动性参与者。
2020年属于DeFi流动性挖矿爆发周期，以太坊网络Gas费持续走高，高额手续费让普通散户参与DeFi门槛大幅提升，PancakeSwap项目正是瞄准这个市场缺口诞生，匿名开发团队借鉴AMM自动做市商模式，在BNB智能链搭建去中心化交易平台，CAKE代币同步伴随主网一起问世，首日开盘价格大约0.4美元，上线初期没有设置硬上限，依靠区块持续产出代币来激励农场挖矿、糖浆池质押的用户。不同于多数项目先募资再上线，cake币从诞生之初，代币分发就完全面向社区用户，团队没有预先预留大量筹码，这也是早期吸引大量币圈矿工涌入的关键因素。
很多币圈新手容易混淆平台上线和代币发行时间，PancakeSwap网站和DEX功能与CAKE代币在同一日期落地，合约部署完成之后，用户就可以提供流动性获取cake币奖励。上线初期代币通胀压力较大，区块产出数量较高，市场价格波动十分剧烈，上线不到两个月，币价就出现深度回调，最低下探0.2美元附近。后续项目方逐步迭代代币经济模型，引入手续费回购销毁、彩票销毁、IFO销毁多重通缩机制，同时通过社区治理投票，设置代币最大供应上限，以此缓解代币持续增发带来的抛压，这套销毁机制也成为cake币最核心的代币设计亮点之一。
发行之后的半年时间，cake币伴随BNB链生态迎来一轮高速发展，大量新币种在PancakeSwap上线交易，农场、质押池、IFO新币发射、链上彩票等功能陆续更新，平台交易量与锁仓规模快速冲高，带动CAKE代币行情走高，在2021年5月创下历史高点。经历早期牛市之后，项目并没有停滞，后续持续推进多链拓展，将CAKE代币部署到多条主流公链，同时推出Tokenomics3.0版本经济升级，下调代币区块释放量，持续优化代币的产出与销毁平衡，让这款2020年9月诞生的老DeFi代币，至今依旧保持较高的市场活跃度。对于币圈投资者而言，了解cake币的发行时间，也能帮助梳理它完整的发展周期，理解代币通胀、通缩机制的演变过程，看懂价格历史波动背后的底层逻辑。
