山寨币英文缩写为Altcoin，广义定义就是比特币之外全部加密货币的统称，狭义语境下则多指市值偏低、市场共识弱于主流币种的加密资产，这个概念本身不等于骗局，但是山寨币整体具备高波动、高风险的市场特征，很多币圈投资者容易混淆山寨币、空气币、模因币之间的边界，理解清楚山寨币的定义和分类，是参与加密资产市场基础认知的第一步。山寨币一词最早来源于加密市场早期，大量项目直接复制比特币开源代码，仅简单调整出块时间、总量等参数就完成发币，所以中文社区赋予其山寨的叫法，随着区块链行业不断迭代，不少山寨币走出独立技术路线，不再只是简单复刻比特币源码，行业内也会把部分市值体量较大的币种称作主流竞争币，依旧归属于广义山寨币范畴之内，同时要明确，空气币属于山寨币里面的劣质子集，并非山寨币的全部，空气币没有可落地技术与产品，单纯依靠营销炒作，需要投资者主动甄别。
按照底层技术来源划分，山寨币可以分为代码修改衍生币种和全新自研公链币种两大类别。代码修改衍生币种大多基于比特币开源代码二次修改而来，早期代表就是莱特币，仅仅调整挖矿算法和出块速度，优化比特币转账体验，还有各类硬分叉币种，由原有区块链社区发生理念分歧，通过硬分叉分裂出新链条生成代币，比特币现金就是典型案例，这类币种继承原有链部分底层逻辑，只对部分规则做改动。全新自研公链币种不照搬比特币底层代码，从零搭建整套区块链架构，以太坊就是最典型代表，首创智能合约功能，打开去中心化应用的发展空间，后续索拉纳、Aptos等新一代公链，同样属于该类别，主打更高吞吐量，优化网络性能。
按照代币功能用途划分，市场主流把山寨币划分成公链平台币、实用型代币、治理代币、隐私币四大类。公链平台币是底层区块链原生代币，主要用于支付链上手续费，维护整条网络运行安全，公链生态内绝大多数应用都围绕它展开。实用型代币核心价值是提供特定场景使用权，代币本身不代表项目股权，仅仅作为生态内通行凭证，去中心化存储、DeFi协议、链上游戏项目发行的代币大多归为此类。治理代币主打去中心化投票，持有者可以针对协议参数修改、资金分配、版本升级等社区提案进行投票，实现协议去中心化自治。隐私币重点优化交易匿名能力，采用混淆地址、交易信息遮蔽等加密技术，隐藏转账地址、交易金额，保护链上用户交易隐私。
模因币也是山寨币中不可忽视的分支，这类币种依托网络热点梗、社区情绪驱动行情，大多不存在硬核技术创新，价值几乎完全依靠社区共识和市场情绪，价格暴涨暴跌现象十分普遍，市场中不少短线投机资金偏好交易模因币，但长期归零概率很高。除此之外还有交易所发行的平台币，同样归类在山寨币范畴，平台币绑定交易所生态，能够抵扣交易手续费、参与平台活动，行情走势除了大盘周期，还会直接受到交易所运营状况的影响。稳定币同样属于广义山寨币，依靠锚定外部资产维持价格稳定，主要承担交易中转、避险的市场作用。
需要提醒，虽然山寨币分类清晰，但现实市场边界经常相互重叠，一款代币往往同时具备多重属性，部分治理代币同样是公链原生平台币，部分实用代币同时带有一定模因叙事。不同类别山寨币风险差距巨大，公链头部项目拥有庞大开发者生态，但是中小市值山寨币普遍存在流动性差、庄家控盘严重的情况，大量山寨币会在牛熊轮动过程中走向归零，普通投资者不能简单依靠币种分类直接判断项目好坏，还需要结合代码开源情况、链上真实数据、项目落地进度综合评估。虚拟货币交易炒作活动不受法律保护，参与相关行为会面临极高资金风险，需要理性看待各类加密资产。
