DeFi项目涵盖币种主要按照赛道划分，核心包含去中心化交易所代币、去中心化借贷代币、流动性质押代币、链上衍生品代币、去中心化稳定币相关代币，同时还有收益聚合器、跨链DeFi基础设施等细分赛道代币，市场认可度较高的标的分别为UNI、CRV、AAVE、COMP、LDO、GMX、DYDX、MKR，除此之外还包含CAKE、BAL、PENDLE、STG等众多二线DeFi代币。
去中心化交易所赛道是DeFi生态流量入口，对应的项目代币也是市场最为熟知的DeFi币种。以太坊头部AMM项目Uniswap原生代币为UNI，作为协议治理代币，持有者可以参与交易手续费分配、协议功能升级等提案投票；专注稳定币兑换的CurveFinance发行CRV代币，用户锁仓CRV获得veCRV参与治理，决定流动性激励分配；BNB链去中心化交易所PancakeSwap代币CAKE，Balancer代币BAL同样归属该赛道。这类代币价值和链上交易量、流动性规模深度绑定，也是普通用户接触最多的一类DeFi币种。
去中心化借贷赛道支撑整个DeFi资金周转，代表性币种有AAVE、COMP、MKR。Aave代币AAVE依托借贷协议，用户抵押资产完成存贷业务，代币可用于协议安全模块质押与治理；Compound推出COMP作为流动性挖矿与治理代币；MakerDAO采用双代币模型，MKR为治理代币，用来调控去中心化稳定币DAI的抵押参数，DAI本身是协议生成的去中心化稳定币，广泛流通在各类DeFi应用当中。借贷赛道代币的基本面重点参考协议存款规模、坏账风险以及市场资金借贷需求变化。
流动性质押、链上衍生品以及收益工具赛道构成DeFi增长板块，相关币种近年关注度持续走高。流动性质押龙头Lido代币LDO，依托stETH抢占以太坊质押市场；衍生品赛道Arbitrum永续合约协议GMX代币GMX，dYdX原生代币DYDX，主打链上杠杆交易；收益利率交易协议Pendle代币PENDLE，跨链流动性协议Stargate代币STG。需要区分的是，很多协议同时发行生息衍生资产，例如stETH、ezETH属于质押凭证，并不等同于项目治理代币，不能直接归类为DeFi项目原生治理币种。
市场中存在大量新兴长尾DeFi代币，但多数新项目代币缺乏持续链上业务支撑，波动风险极高。判断一枚币种是否真正属于DeFi项目代币，核心标准是代币和去中心化金融协议深度绑定，拥有治理、手续费捕获、生态激励等链上应用场景，仅单纯打着DeFi概念宣传、没有落地协议支撑的空气代币，不具备长期参与价值。投资者在梳理DeFi币种清单时，应当区分原生治理代币、协议生成稳定币、流动性凭证三类资产，避免概念混淆造成误判。
