比特币并不存在固定不变的“曲线价格”，所谓曲线价格不是交易所的实时成交报价，而是各类估值模型绘制出的理论参考线，用来衡量比特币长期合理估值区间，不能直接当作实际交易的买卖价位。很多新手投资者容易把模型曲线的数值当成比特币应当到达的真实市价，直接按照曲线数字进行开仓、抄底或者逃顶操作，这也是币圈比较常见的认知误区，实际盘面价格会持续在理论曲线的上方和下方来回偏离，二者经常出现较大差距。
市面上流传比较广的曲线分为两大类，一类是技术均线类曲线，另一类是长期估值模型曲线。200周移动平均线是市场认可度较高的一条技术曲线，它把每周的比特币收盘价格做平滑处理，形成一条缓慢抬升的曲线，历史当中多次熊市的价格低点会靠近这条均线附近，但不代表价格一定会在此处止跌，极端行情下也会短暂击穿这条曲线。估值模型曲线包含彩虹图对数增长通道、存量流量模型曲线，这类曲线依托比特币历史行情、减半周期、稀缺性数据拟合得出，给出的是理想化状态下的估算价格，牛市阶段实际价格会大幅跑赢曲线，熊市阶段则会显著低于曲线位置。
理解曲线价格的核心，是分清理论参考和真实市场的边界。模型曲线全部是对过往历史行情的拟合总结，市场结构发生变化之后，曲线的有效性就会下降。机构资金进场、宏观利率变化、监管政策变动，这些模型没有纳入的外部因素，都会推动实际行情脱离曲线轨道。不少投资者会直接拿存量流量模型的曲线目标价作为盈利预期，但是在最近一轮周期当中，实际行情长期远低于模型给出的曲线价位，证明这套工具只能作为辅助观察，不能用来笃定预判未来价格点位。
投资者可以把各类价格曲线当作估值参考标尺，结合链上数据、市场情绪、现货实际成交价格不要单独依靠某一条曲线的数字来制定全部交易计划。当现货价格长期大幅低于估值曲线时，仅代表从历史统计维度看估值处于相对低位，不等于马上就会反弹上涨；价格大幅高于曲线，也不代表行情会立刻反转下跌。加密资产波动极强，即便是历史上表现有效的曲线，也有可能在新周期失效，交易决策依旧要做好仓位管控，规避高杠杆带来的爆仓风险。
