币圈日常所说的比特币合约，大多属于期货类衍生品，其中包含传统有到期时间的交割期货，以及币圈特有的永续期货，并不等于期权，期权是一套完全独立的交易品种，二者经常被普通交易者混淆，但底层权责、盈亏结构存在本质差异。很多刚接触衍生品的用户会把所有杠杆交易统一叫合约，把期货、永续、期权混为一谈，实际在交易所产品栏里，期货合约、永续合约、期权合约是分开的三个板块，交易规则完全不一样。
比特币交割期货和传统金融期货逻辑一致，约定在未来某个到期时间，按照约定价格完成结算，多空双方都具备履约义务，到期会自动进行现金结算，不存在行权选择，无论行情走向何方，仓位都要完成清算，到期前交易者可以手动平仓离场。而市场交易量最大的永续合约，属于加密市场改良后的永续期货，取消了到期交割机制，依靠资金费率机制让合约价格贴近现货指数，仓位可以长期持有，只要保证金充足就不会被系统强制到期结算，这也是币圈用户接触最多的“比特币合约”形态。不管是交割期货还是永续期货，交易者开仓做多做空之后，盈亏和币价呈线性关系，行情反向波动时，会直接触发强制爆仓，本金有可能全部亏损。
期权则完全是另一套产品，期权买方买到的只是买卖比特币的权利，而非义务，交易者需要预先支付一笔权利金，到期行情不利于自己的时候，可以直接放弃行权，最大亏损就只有已经付出的权利金，不会发生爆仓；但如果行情符合预期，则可以获取高额收益，盈亏是非对称结构。期权有固定的到期日、行权价，还存在时间损耗，随着到期时间临近，即便币价不动，期权本身价值也会不断衰减，这一点和期货、永续合约有着明显区分。不少交易所会把期权归类在衍生品大板块下，部分新手看到同样带杠杆，就把期权也当成普通合约，交易之后才发现规则完全不同，造成不必要的资产损失。
区分这两类产品可以简单看几个细节，普通比特币合约也就是期货类，交易只收取手续费，不需要提前缴纳权利金，会显示强平价格，仓位可能因为资金费率产生定期扣费或者补贴；期权交易下单时会直接显示权利金成本，没有传统意义上的爆仓，只存在时间价值消耗。对于普通交易者，期货及永续合约更适合做趋势博弈，期权更多用来做对冲或者博取极端行情的高收益，两类工具风险侧重点各不相同，衍生品本身杠杆风险极高，普通投资者应当充分熟悉规则之后再参与。
