Derive

Derive是一套主打自托管的链上衍生品交易协议，前身是Lyra，在以太坊生态内搭建起一套兼顾交易性能与资产自主权的交易基础设施，区别于传统AMM模式的去中心化交易平台，它采用链下撮合、链上结算的混合架构，把订单簿撮合能力迁移到二层网络环境中，以此平衡交易速度与链上资产保管能力。整套系统由DeriveChain、链上协议合约以及链下订单簿引擎三个模块协同运转，DeriveChain基于OPStack搭建为乐观汇总网络，底层安全继承以太坊主网，所有持仓、抵押品状态以及最终清算结果都会在链上完成确认，用户的资产始终掌握在自身钱包之中，不需要把资金转入平台托管账户。

Derive的核心亮点在于分离执行与结算的逻辑，订单撮合运行在链下的高性能订单簿引擎，能够实现较高的交易吞吐量，降低订单成交延迟，接近中心化交易所的操作体验，而风险校验、仓位变动、清算执行全部交由链上智能合约完成，链下撮合结果需要通过合约校验，一旦出现保证金不足、账户资不抵债的情况，合约会直接驳回交易，避免撮合层绕过风险规则产生坏账。协议内置两套保证金体系，普通保证金会为每一笔仓位独立计算风险阈值，组合保证金则允许用户把多个交易仓位的风险合并计算，支持多类资产充当抵押品，稳定币、质押类代币都可以作为保证金，以此提升资金使用效率，适合需要同时操作多类衍生品的交易者。

实际应用场景当中，Derive覆盖永续合约、欧式期权、现货以及结构化收益产品，支持BTC、ETH等主流资产的衍生品交易，普通散户可以使用标准化的合约与期权工具完成对冲、投机类操作，机构与做市商则可以借助平台的RFQ询价模块完成大额批量交易，也可以搭建多腿期权组合策略，解决大额订单在普通订单簿上容易造成滑点的问题。平台开放完整的REST与WebSocket接口，支持Python、Rust等开发语言，开发者能够对接接口搭建自定义交易程序、量化策略，也可以将Derive的衍生品能力集成到其他DeFi应用当中，拓展链上衍生品的使用边界。

平台生态内的DRV代币承担治理、手续费折扣与收益分配的作用，持有代币的用户可以参与协议参数调整、升级提案的投票，质押代币还能够分享协议产生的部分交易手续费，协议收入会有一部分用于代币回购，以此调节代币的流通供给，同时平台提供子账户功能，交易者可以拆分不同交易策略的仓位，实现策略之间隔离管理，便于区分短线投机、对冲套保等不同类型的操作。Derive的定位是面向专业交易者的链上衍生品场所，既保留去中心化环境下资产自托管的特性，又补齐了传统DeFi衍生品普遍存在的性能短板，适配高频交易、复杂期权组合、机构大宗交易等多种不同的交易需求。

Derive的设计思路，是尝试弥合中心化交易所的交易体验和去中心化金融的资产主权之间的差距，在二层网络的加持下，降低链上衍生品的交易成本，让更多复杂的衍生品策略可以在无需第三方托管的环境落地。对于普通交易者而言，在参与交易的过程中依旧需要留意衍生品自带的高杠杆风险，理解保证金、清算机制的运行逻辑，结合自身的风险承受能力选择对应的交易工具。